虎牙（HUYA.US）2025年第二季度财报解读：战略转型两周年成果丰硕，总收入和运营利润双提升
虎牙（HUYA.US）于2025年8月12日发布2025年第二季度财报，报告显示，公司收入和利润均超出市场预期。该季度，虎牙总收入达到15.7亿元，实现同比和环比增长。直播收入稳定，达到11.5亿元，游戏相关服务、广告和其他业务收入同比增长34.1%，达到4.1亿元。在非美国通用会计准则下，公司实现运营利润盈亏平衡，净利润为4750万元。用户规模方面，第二季度虎牙总月活跃用户数（MAU）达到约1.6亿。
虎牙联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在财报分析师电话会议上表示，自战略转型以来，虎牙已满两年。在这两年间，公司重新梳理业务，发现新的战略机会，并落地实施。同时，虎牙不断深化与腾讯等合作伙伴的战略协同，取得显著进展。
黄俊洪强调，虎牙积极推进多平台生态策略，通过视频号、抖音、快手等平台，额外触达的生态用户规模快速扩大。公司加强与多个平台和产品的合作，将虎牙的优质内容和服务扩展至更广泛的用户，打破了行业壁垒，构建了更加开放的内容生态。
虎牙联席CEO兼CFO雷鹏表示，第二季度，虎牙公司总收入达到约15.7亿元，连续两个季度实现同比和环比增长。直播收入企稳，实现环比微增，达11.5亿元。游戏相关服务、广告和其他收入持续增长，达到4.1亿元，占总收入的26.4%。
在利润方面，受益于赛事等内容成本的优化，第二季度，毛利率环比增至13.5%，并实现了Non-GAAP运营利润盈亏平衡。同期，Non-GAAP净利润达4750万元，为连续6个季度盈利。
雷鹏表示，未来，虎牙将继续致力于业务拓展，深化行业协同，为股东创造长期价值。公司已回购2280万股虎牙股票，共计价值约7540万美元，并在第二季度完成派发总计约3.4亿美元特别现金股息。
黄俊洪指出，虎牙作为全球化的游戏生态服务提供商，凭借庞大的核心游戏用户群体、优质的主播资源和完善的电竞赛事体系，在发展游戏内容营销、游戏相关服务等方面具备独特优势。通过持续拓展游戏用户的触达，并加强内容运营，游戏相关服务、广告和其他收入在过去两年显著增长，成为虎牙的重要增长点。
在海外市场方面，虎牙的海外业务布局也取得了明显进展。公司海外业务月活用户已达数千万量级，逐步具备了涵盖游戏直播、游戏社区、应用分发、道具售卖、本地化营销等能力。
在赛事内容运营方面，第二季度，虎牙直播了超过100项版权电竞赛事，持续巩固其在电竞内容的行业领先地位。在自制内容领域，虎牙持续推动多层次的内容布局，成功打造了多项热门赛事。
虎牙公司正积极发力"AI+"战略矩阵的多方位应用，涵盖"AI+直播""AI+IP"和"AI+服务"等领域。在提升用户体验和创造更多全新的消费场景两个层面展开。
2025年第二季度，虎牙公司积极履行新时代互联网企业的责任担当，在内容风控、技术创新、公益行动和党建活动方面取得显著成果。公司开展正能量直播1000余场，累计超8000小时，参与主播1100余人次。
未来，虎牙将继续将合规安全置于企业发展的核心地位，拓展公益生态并深化红色文化传播，推动商业价值与社会价值的协同发展。